Die Beendigung der ESPN-Wette wird „zunehmend wahrscheinlich“, sagt ein Analyst

ESPN Bet von Penn Entertainment (NASDAQ: PENN) hat Schwierigkeiten, seinen Kundenstamm während der Fußballsaison zu vergrößern, was die Wahrscheinlichkeit erhöhen könnte, dass die Partnerschaft des Spieleunternehmens mit dem riesigen Sportmedienkonzern beendet wird.

Laut Stifel-Analyst Jeffrey Stantial zeigt die Analyse der Daten zu Online-Sportwetten (OSB) auf Landesebene trotz besserer Integration zwischen der Sportwetten-App und anderen ESPN-Angeboten, dass die ESPN-Wettabwicklung im Zeitraum Juli bis September im Vergleich zum Vorquartal zurückgegangen ist und sich zu Beginn der Fußballsaison nur leicht verbessert hat.

„Während der anfängliche Rückgang des Handle-Anteils auf Bindungs-/Monetarisierungsprobleme zurückgeführt wurde, vermuten wir, dass die jüngste Nutzerakquise ebenfalls hinter den Erwartungen zurückbleibt, da Sensortower zeigt, dass der Anteil von ESPN Bet an den OSB-App-Downloads im Juli/August im Vergleich zum Vorjahr gesunken ist und im September nur leicht gestiegen ist“, bemerkt Stantial.

Stantial bekräftigte sein „Hold“-Rating und sein Kursziel von 19 US-Dollar für Penn und bezeichnete das Unternehmen als „einen erstklassigen regionalen stationären Betreiber“.

Die Beendigung der ESPN-Wette kann möglich sein

Während Stantial einräumt, dass es für CEO Jay Snowden und sein Team möglicherweise zu früh ist, konkrete Strategiedetails bezüglich des Schicksals von ESPN Bet zu besprechen, werden die Ergebnisse des dritten Quartals von Penn am 6. November erwartet. Die OSB-App macht nicht die Fortschritte, die Penn und seine Investoren erhofft hatten, was darauf hindeutet, dass eine Einstellung eine echte Möglichkeit sein könnte.

„Obwohl es für das Management wahrscheinlich noch zu früh ist, sich über die Strategie zu informieren, stützt ein stabiler Handle-Anteil trotz Produkt-/Integrationsverbesserungen unsere Ansicht, dass die Beendigung der ESPN Partnerschaft das wahrscheinlichste Szenario ist, wenn die gegenseitige Opt-out-Option Ende 2026 eingeführt wird“, fügt der Analyst hinzu.

Penn's Online-Sportwetten nähert sich im August 2026 seinem dritten Jubiläum und hat seinen angestrebten Marktanteil nicht erreicht. Jay Snowden, CEO von Penn, brachte diesen Punkt während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals des Betreibers im Februar zum Ausdruck. Zu diesem Zeitpunkt können entweder das Glücksspielunternehmen oder ESPN von der Vereinbarung zurücktreten. Mit anderen Worten: ESPN Bet könnte nur noch zehn Monate überleben, wenn der Betreiber seinen Marktanteil nicht erheblich steigert.

Stantial erklärte in einer Mitteilung vom März, dass „das wertsteigerndste Ergebnis“ für Penn der Verkauf von theScore und die Beendigung des ESPN Bet-Vertrags wäre, was wahrscheinlich bedeuten würde, dass das Unternehmen vollständig aus dem OSB-Sektor ausscheidet.

ESPN wette, dass der Tod einen „Überhang“ beseitigen würde

Investoren, Analysten und Penn-Kritiker behaupten seit langem, dass die Fehler des Betreibers bei Sportwetten, wie Barstool Sports und ESPN Bet, die Marktteilnehmer dazu gezwungen haben, sich auf einen schlechten Aspekt der Penn-Investmentthese zu konzentrieren und gleichzeitig die positiven Aspekte außer Acht zu lassen.

Zu diesen positiven Entwicklungen gehören starke Anläufe in mehreren der frisch renovierten regionalen Casinos des Betreibers und ein bemerkenswertes iGaming-Wachstum.

„Für die Aktie sehen wir eine immer interessantere Konstellation, da die jüngsten OSB-Handling-Trends eine mögliche Beendigung der ESPN Bet-Beziehung unterstützen und möglicherweise einen wichtigen Überhang beseitigen und es den Anlegern ermöglichen, sich klarer auf die Einzelhandels- und iCasino-Geschäfte von PENN zu konzentrieren – wo wir ein anhaltend gesundes Wachstum der Brutto-Gaming-Einnahmen (GGR) in S.S. beobachten“, schließt Stantial.